Другие материалы

Рынок страхования демонстрирует рекордные результаты 08 Декабря 2022, 11:07 Строительные компании ищут альтернативу российскому рынку 08 Декабря 2022, 11:07 Список лучших застройщиков Москвы 08 Декабря 2022, 09:22 В Москве резко упал спрос на элитное жилье 08 Декабря 2022, 08:54 В России появилась новая соцсеть с поддержкой NFT 08 Декабря 2022, 08:54 Эксперты назвали дедлайн для подачи заявок на снятие блокировки с иностранных активов 08 Декабря 2022, 08:53 Сменившим брокера инвесторам грозит переплата по НДФЛ 08 Декабря 2022, 08:53 За третий квартал россияне купили рекордное количество евро 08 Декабря 2022, 08:52 Ликвидация предприятия: порядок и нюансы в 2022-2023 году 07 Декабря 2022, 14:01 Компаниям под санкциями спишут налог с продажи акций 06 Декабря 2022, 15:53 С конвейеров «Москвича» до конца декабря сойдет 200 электрокаров 06 Декабря 2022, 15:52 Нефтяное эмбарго может привести к курсу доллара в 90 рублей 06 Декабря 2022, 15:52 Китайский суд впервые признал невзаимозаменяемый токен собственностью 06 Декабря 2022, 15:51 «Тинькофф Инвестиции» начинает торги заблокированными активами 06 Декабря 2022, 15:51 Как узнать серию и номер паспорта 06 Декабря 2022, 15:13 Экономика Китая 06 Декабря 2022, 14:23 Золото может подняться выше $2 тыс. за унцию 05 Декабря 2022, 14:55 Объем просроченных кредитов в России рекордно вырос 05 Декабря 2022, 14:54 В России увеличился выбор ценных бумаг с площадки Гонконга 05 Декабря 2022, 14:53 Запрет на поставки российской нефти вступил в силу 05 Декабря 2022, 14:53 Российский бизнес находится под угрозой массовых банкротств 05 Декабря 2022, 14:52 Самые грязные города в мире 05 Декабря 2022, 13:30 Численность населения Московской области 05 Декабря 2022, 10:23 IBS перенесла первичное размещение акций 02 Декабря 2022, 14:57 Россияне потратили 230 млрд рублей на покупку евро и долларов 02 Декабря 2022, 14:32 Рынок метавселенных вырастет до $75 млрд за четыре года 02 Декабря 2022, 14:32 Брокеры начали подавать заявки на разморозку активов россиян 02 Декабря 2022, 14:31 «Авито работа» расширяется на рынок Казахстана 02 Декабря 2022, 14:30 09.02.2023 - Конференция по клиентскому сервису 02 Декабря 2022, 12:28 Средняя зарплата в Швейцарии в 2022 году 01 Декабря 2022, 15:26 «Сбер» предупредил о возможном росте инфляции 01 Декабря 2022, 14:47 Китайские акции резко подорожали на американских биржах 01 Декабря 2022, 14:47 «Детский мир» расширяет программу выкупа акций на Мосбирже 01 Декабря 2022, 14:46 Поставки алюминия из России в США упали до минимума 01 Декабря 2022, 14:46 Центробанк продлил ограничение на торги заблокированными активами 01 Декабря 2022, 14:45 Список самых загрязнённых городов России 01 Декабря 2022, 09:17 Мосбиржа сообщила о падении доли "токсичных валют" до минимума 01 Декабря 2022, 08:27 Великобритания стремится стать мировым криптохабом 30 Ноября 2022, 16:08 Центробанк не планирует выкупать заблокированные активы 30 Ноября 2022, 16:07 Объемы просроченных микрозаймов рекордно выросли 30 Ноября 2022, 16:07 Эксперты предупреждают о возможности закрытия половины ТЦ в России 30 Ноября 2022, 16:06 Средняя зарплата в Америке: сколько получают американцы? 30 Ноября 2022, 15:18 Можно ли заработать, заполняя карточки на Wildberries? 30 Ноября 2022, 12:55 «Алроса» планирует масштабное строительство 29 Ноября 2022, 15:48 Популярность российского пива в Азии растет 29 Ноября 2022, 15:47 Россия наращивает продажи угля и нефти в КНР 29 Ноября 2022, 15:47 Госдума затруднилась с определением статуса криптовалюты 29 Ноября 2022, 15:46 В «Цифра банке» подорожали переводы за границу 29 Ноября 2022, 15:46 Пассивный доход: 25 идей как его получать 29 Ноября 2022, 13:09 Как переехать на Бали - всё о жизни на острове в Индонезии 29 Ноября 2022, 12:11 Чат для инвесторов от MBFinance 29 Ноября 2022, 10:02 Заявление Илона Маска подняло курс Dogecoin 28 Ноября 2022, 15:46 Акции «Яндекса» упали на фоне корпоративных новостей 28 Ноября 2022, 15:45 Американцы потратили в «Черную пятницу» более $9 млрд 28 Ноября 2022, 15:45 С начала года объем мирового долга упал на $16 трлн 28 Ноября 2022, 15:44 Нефть Brent торгуется ниже $81 за баррель впервые с начала года 28 Ноября 2022, 15:43 Инструкция, как составить бизнес план 28 Ноября 2022, 13:54 Отчёты БДР и БДДС в бухгалтерии 28 Ноября 2022, 11:11 Сколько зарабатывает копирайтер в 2022 году? 25 Ноября 2022, 15:12 Криптобиржа Bybit выделила $100 млн на поддержку криптовалютного рынка 25 Ноября 2022, 13:07 Для уехавших могут сохранить НДФЛ в 13% 25 Ноября 2022, 13:06 Криптобиржа Binance выделит $2 млрд на поддержку пострадавших от краха FTX 25 Ноября 2022, 13:05 Банк «Тинькофф» изменил предел для комиссии по валютным счетам 25 Ноября 2022, 13:04 Центробанк выявил рост манипулятивных стратегий телеграм-каналах 25 Ноября 2022, 11:24 Эксперты рассказали о самых надежных криптобиржах 24 Ноября 2022, 15:22 7 млн жителей Шанхая получат цифровых юаней 24 Ноября 2022, 15:21 Валютные вклады россиян упали до минимума за десять лет 24 Ноября 2022, 15:21 Аналитики раскрыли убытки ЕС от ценового потолка на газ 24 Ноября 2022, 15:20 На Уолл-стрит прогнозируют рост IT-сектора в Китае 24 Ноября 2022, 15:13 20 способов, как заработать в VK 24 Ноября 2022, 10:52 Всё о валюте понятным языком 23 Ноября 2022, 15:39 Рынок адаптируется к санкциям: из СПБ Биржи ушли все крупные акционеры под санкциями 23 Ноября 2022, 15:28 Артур Хейс прогнозирует падение биткоина до $10 тыс. 23 Ноября 2022, 15:27 Россиянам будет доступно IPO «КазМунайГаз» 23 Ноября 2022, 15:27 Госдума начала подготовку к принятию «криптовалютного» закона 23 Ноября 2022, 15:26 Состоятельные россияне выбирают консервативный подход к инвестициям 23 Ноября 2022, 15:25 МТС запускает новый магазин приложений 22 Ноября 2022, 15:02 Больше половины держателей биткоинов несут убытки из-за падения криптовалюты 22 Ноября 2022, 15:01 Российские компании осваивают взаимодействие с кредиторами из недружественных стран 22 Ноября 2022, 15:00 Гайд по венчурным инвестициям 22 Ноября 2022, 13:05 Ещё одна криптовалютная биржа может заявить о банкротстве 22 Ноября 2022, 10:13 Продажу акций IT-сектора без налогов продлили на пять лет 22 Ноября 2022, 10:13 Инструкция по использованию бизнес-аккаунта в WhatsApp 21 Ноября 2022, 15:29 26 и 27 ноября в Москве пройдёт форум PRIVATE MONEY 2022 21 Ноября 2022, 14:54 ЕС поддерживает создание транспортного коридора для обхода России 21 Ноября 2022, 14:20 Эксперт рассказал перспективах «криптовалютного» закона в России 21 Ноября 2022, 14:01 Эксперты рассказали о причинах падения продаж элитных квартир 21 Ноября 2022, 14:01 Криптоплатформа Ripple может купить активы FTX 21 Ноября 2022, 14:00 Власти поддержат региональных агропроизводителей 21 Ноября 2022, 14:00 На внутреннем рынке валюты зафиксировали дефицит ликвидности 18 Ноября 2022, 15:25 Валюты дружественных стран заняли почти треть биржевого рынка в России 18 Ноября 2022, 15:24 Криптовалюта Polygon растёт, несмотря на панику на рынке 18 Ноября 2022, 15:23 Госдума рассмотрит закон о легализации майнинга 18 Ноября 2022, 15:22 «Русгидро» разместит облигации на 20 млрд рублей 18 Ноября 2022, 15:08 Как заработать деньги на Ютубе? 18 Ноября 2022, 12:21 Водка в России стала продаваться лучше 17 Ноября 2022, 15:28 "Норникель" меняет логистику и ищет пути в Финляндию 17 Ноября 2022, 15:27 Бесконтактная оплата в Сбере снова действует: банк вернет SberPay для смартфонов Android 17 Ноября 2022, 15:25 Как Росстат оценил ВВП России в третьем квартале 17 Ноября 2022, 15:23 По мнению Тима Дрейпера к 2023 году биткоин будет стоить $250 000 17 Ноября 2022, 15:22 Граница между Россией и Казахстаном 17 Ноября 2022, 13:34 Что делать, если нечем платить кредиты? 16 Ноября 2022, 13:24 На рынке складского оборудования нарастают проблемы 16 Ноября 2022, 12:43 Россияне снова начали копить деньги 16 Ноября 2022, 12:42 Аналитики ожидают положительные результатов промпроизводства США за октябрь 16 Ноября 2022, 12:41 На рынке элитных новостроек столицы сформировался дисбаланс 16 Ноября 2022, 09:27 Ozon отчитался за третий квартал и убытки от пожара 16 Ноября 2022, 09:26 ЦБ рекомендовал брокерам предупреждать клиентов о рисках 15 Ноября 2022, 14:30 Акции «Детского мира» выросли на четверть на фоне новостей от компании 15 Ноября 2022, 14:29 Экспорт российского угля продвигается неравномерно 15 Ноября 2022, 14:28 Бизнес из регионов увеличивает продажи на Wildberries 15 Ноября 2022, 14:28 Как заработать в интернете без вложений? 15 Ноября 2022, 12:27 Биткоин снова поднялся выше $17 тыс. 15 Ноября 2022, 11:38 Акции Meta полностью убрали с российских бирж 14 Ноября 2022, 14:41 ВТБ проведет проверку цифрового рубля на мобильных устройствах 14 Ноября 2022, 14:41 Экс-офицер из США считает демократов причиной краха FTX 14 Ноября 2022, 14:40 Стоимость биткоина продолжает обновлять антирекорды 14 Ноября 2022, 14:39 Криптовалютная биржа FTX растратила более $1 млрд клиентских средств 14 Ноября 2022, 14:38 Инвестиции в ПАММ-счета 14 Ноября 2022, 10:33 Нидерландская компания Prosus подарила свою долю в VK компании 11 Ноября 2022, 14:01 Российские инвесторы стали больше интересоваться цифровыми услугами 11 Ноября 2022, 14:00 Для нефтегазового сектора поднимут налоги 11 Ноября 2022, 13:52 Американский Минторг не считает экономику РФ рыночной 11 Ноября 2022, 13:52 Информация о расследовании в отношении криптобиржи FTX подтвердилась 11 Ноября 2022, 13:51 Что такое денежный поток или Cash Flow (CF) 11 Ноября 2022, 12:47 Инвестиции для всех: 12 ноября в Москве пройдет ежегодный Форум Investment Leaders 11 Ноября 2022, 07:52 ВВП Армении и Грузии резко выросли из-за притока мигрантов 10 Ноября 2022, 13:58 Возвращение иностранных бумаг на торги не вызвало ажиотажа 10 Ноября 2022, 13:50 Binance не будет выкупать подразделения FTX 10 Ноября 2022, 13:50 Инвесторам грозит налог в 30% 10 Ноября 2022, 13:47 Клиентам «Цифра брокер» придётся отчитываться об источниках денег 10 Ноября 2022, 13:47 Что такое резервная валюта? 10 Ноября 2022, 11:43 Численность населения Индии 09 Ноября 2022, 15:14 Эксперты обещают ралли на рынке золота 09 Ноября 2022, 14:49 В октябре ПИФы снова стали терять средства 09 Ноября 2022, 14:48 Биткоин обновил двухлетний антирекорд 09 Ноября 2022, 14:47 Binance планирует выкуп зарубежных подразделений FTX 09 Ноября 2022, 14:47 Грядущая реорганизация обрушила акции «Детского мира» 09 Ноября 2022, 14:47

Разбор мировых экономических кризисов

Разбор мировых экономических кризисов
21
Октября
2022

Исторический опыт глобальных кризисов показывает, что они имели разные причины и последствия для мировой экономики. Какими были предыдущие рецессии и какие выводы мы можем из них сделать?


Казалось бы, чтобы эффективно предсказывать сроки и последствия грядущего мирового экономического кризиса, сперва нужно обратиться к предыдущей рецессии, так как она, по идее, должна более полно отражать нынешние процессы и особенности в экономике, но на деле это выходит не совсем так...

Содержание статьи:

Самый короткий мировой экономический кризис в истории

Самый короткий мировой экономический кризис в истории

Вспышка пандемии COVID-19 привела к падению фондовых рынков и резкому ухудшению экономических показателей. Однако этот социально экономический кризис оказался особенным, в основном из-за вируса и реакции на него. Из-за того, что коренная причина была неэкономической, ограничительным действиям подверглись только поездки/перелеты и контакты между людьми. Крах был быстрым, но снижение числа тяжелых случаев заболеваний и снятие ограничений ускорили и облегчили восстановление экономики. Конечно, это было бы невозможно без широкого использования фискальных стимулов, но как отмечает Ким Хынчонг из аналитического центра Vadai Club: в данном случае не было ни нарушения баланса спроса и предложения, ни экономической или кредитной стагнации.


Кризис, что должен был стать самым страшным за всю историю, даже в одной из наиболее пострадавших сред, ресторанном бизнесе — сильно затронул только те предприятия, что не успели адаптироваться к изменяющимся условиям спроса и не заложили в свои системы доставку (к началу 2022 года 16% потребителей России в возрасте от 50 лет заказывали еду, в том числе продукты повседневного пользования с помощью доставки), а сами последствия, как отмечает экономист Анастасия Татулова, настигли эти рестораны и кафе только сейчас, спустя два года.


Как этот период выглядит в цифрах? Возьмем в качестве примера политику Федерального Резервного Банка США. Его баланс в феврале 2020 года составлял чуть более 4 триллионов долларов. Затем произошел беспрецедентный рост, из-за которого еще в апреле 2022 года баланс достиг почти 9 триллионов долларов и с тех пор лишь незначительно снижался.


Столь значительное увеличение денежной массы сопровождалось снижением процентных ставок. Благодаря политике центральных банков с использованием механизмов выкупа активов и введения низких процентных ставок — США удалось восстановить динамику экономики, но, побочным эффектом этой политики, в паре с геополитическими напряжениями, стала галопирующая инфляция.


Центральные банки в развитых странах, как правило, реагируют на инфляцию уже повышением процентных ставок, искусственно увеличивая спрос на собственную валюту. Этот механизм сокращает количество товарно-денежных отношений, тем самым замедляя, либо останавливая инфляцию. Это действие абсолютно оправдано, однако история показывает, что такие решения, в большинстве случаев, заканчиваются рецессией.

Мировой экономический кризис 1929 года

Мировой экономический кризис 1929 года
Безработные мужчины у бесплатной столовой, открытой Аль Капоне

Восстановление экономики после Первой мировой войны сопровождалось биржевым бумом. Низкие процентные ставки побуждали людей брать кредиты для вложений в маржинальные счета.


Инвесторы полагали, что высокая прибыль продолжится и превысит стоимость процентов по долгу. Подсчитано, что в 1929 году американцы заняли целых 9 миллиардов долларов, чтобы купить акции. Паническая распродажа началась, когда ФРС повысила процентные ставки: крах фондового рынка в июле 1932 года унес за собой всю остальную экономику, а сам фондовый рынок потерял около 80 процентов от своего пика в сентябре 1929 года. Так начался первый экономический кризис в США.


Но что стало причиной повышения ставок? Наблюдая за ситуацией со стороны, спустя практически столетие можно с полной уверенностью сказать, что причины экономического кризиса включают решение президента Герберта Гувера в 1930 году подписать закон Смута-Хоули, вводящий таможенные тарифы на импортные товары.


Как отмечает экономист Дэвид Уилок, тогда глава государства прислушивался к заинтересованным представителям крупного бизнеса и сельского хозяйства, выступавших против притока дешевых товаров из-за рубежа, поэтому петиции сотен экономистов против закона Гувера не сыграли никакой роли: плутократы, лоббировавшие закон, победили. Итогом стало то, что США в 1930 годы получила закрытую экономику, а мировая торговля с 1929 по 1933 год сократилась на целых 2/3.

Мировой экономический кризис 1929 года: сходства и различия

Несложно провести параллели между некоторыми решениями Герберта Гувера в мировой экономический кризис 1929 года и нынешнего президента США Джозефа Байдена. Основной из задач последнего на посту президента стало продолжение заложенного еще пятнадцатилетие назад перехода США на "зеленую" энергетику. За все эти годы газо-нефтедобывающая отрасль сократилась до критических отметок, а предприниматели, что могу исправить это положение — не горят желанием осваивать новые месторождения, так как новые ограничения могут быть не за горами, а поиск мест добычи — не обещает быть успешным. При всем этом, на реструктуризацию энергетической отрасли и переход на зеленую энергетику 31 марта 2021 года Джозеф Байден выделил 2 триллиона долларов, и помимо этого — обеспечил инвестиции в зеленую энергетику на федеральном уровне, предполагающие ежегодные дотации отрасли в размере 1,7 триллиона долларов в последующие 10 лет.


Вследствие этого и так страдавшая от нехватки нефти и газа Америка, вынужденная отдавать более половины сланцевого газа в Европу, проедает собственные стратегические запасы. С учетом динамики расходования, исследование Bloomberg предполагает, что стратегический резерв США сократился до 350 миллионов баррелей нефти к октябрю 2022 года — это значения, аналогичные запасам США в 1983 году, на исходе холодной войны. Стоит ли говорить, что скудеющий резерв у первой экономики мира — мощнейший вестник мирового финансового кризиса?

Мировой экономический кризис или стагфляция 1970

Мировой финансовый кризис 1970-х
Парикмахеры работают при освещении фонарей на головах. Getty / Mirrorpix

Нарратив, господствовавший среди экономистов до 1960 годов (включая экономический кризис 1929 года), предполагал невозможность одновременного возникновения инфляции и безработицы. Считалось, что инфляция, порождающая увеличение спроса, приведет к процветанию компаний и увеличению их занятости. В свою очередь, во время рецессии низкий спрос, помимо снижения прибыли компаний из-за роста безработицы, должен был привести к снижению цен, или сдерживанию их роста.


Стагфляция (стагнация в сочетании с инфляцией) и даже слампфляция — замедление темпов роста экономики, связанное с ростом цен, в то время казались невозможными. И все же эти явления проявились в 1970 годы, что привело к слому прежней макроэкономической парадигмы и завело в мировой экономический кризис.


Предкризисная ситуация 1970 годов характеризовалась ростом расходов как на социальные (Великое Общество Джонсона), так и на военные (Вьетнамская война) цели. К этому добавилось то, что 1971 году США отказались от ранее обещанной правительствам других стран возможности обмена доллара на золото, и при этом ФРС сохранило процентные ставки на низком уровне. В то же время арабское нефтяное эмбарго привело к взрыву цен на нефть: в результате баррель сырой нефти достиг беспрецедентного для того времени уровня цен.


Итогом стало то, что инфляция в США увеличилась до 13,5% в 1980 году. Экономический рост замедлился, и в 1980-1982 годах экономика США практически рухнула, а роспись в мировом экономическом кризисе поставили действия Федеральной Резервной Системы под руководством Пола Волкера, решившего поднять процентные ставки выше 19%.

Мировой экономический кризис 1970 годов: сходства и различия

Мировой экономический кризис 1970 годов: сходства и различия

Стагфляция 1970 напоминает нынешнюю ситуацию в большей степени, чем любой другой мировой экономический кризис прошлого века. Джонгрим Ха и Айхан Козе, аналитики Brookings, и Франциска Онсорге — ведущий экономист Всемирного Банка, обращают внимание на довольно близкое сходство современной ситуации с экономическим кризисом 1970 годов.


Об этом сходстве свидетельствует, например, рост цен. В 1973–1983 годах глобальный уровень инфляции достигал 11,3% в год: это в три раза больше, чем средние 3,6% годовых в предыдущее десятилетие. Другой точкой соприкосновения является замедление роста и шоки предложения на нефтегазовом мировом рынке. В 1970-х это был нефтяной шок, вызванный арабскими странами, нынешний связан с геополитической напряженностью в Европе и СВО в Украине.


По мнению авторов анализа, нынешние скачки цен на сырьевые товары все-таки меньше, чем в 1970 годы. Более того, глобальная инфляция в 2022 году останется ниже, чем в 1970 годы. Дополнительным преимуществом является текущая политика "обученных" на горьком опыте Центральных Банков.


Другим элементом преимущества является большая гибкость современной экономики по сравнению с ситуацией 1970 годов. Как отмечают авторы анализа, большая экономическая гибкость с менее централизованной планкой заработных плат, а также преобладающем сегодня меньшим финансовым принуждением, позволяют обеспечить более быструю реакция спроса и предложения в секторах, где цены растут особенно быстро, что снижает вероятность спирали заработной платы. Более того, энергоемкость ВВП значительно снизилась с 1970 годов, что сделало экономику более устойчивой от шоков из-за цены на энергоносители.


И все-таки, мы второй раз за 2 года вплотную подходим к обрыву под названием мировой экономический кризис: в последний раз нам помогли вертолетные деньги Дональда Трампа, а сегодня лауреаты Нобелевской премии по экономике доказали эффективность этого метода на практике. Но помогут ли они отвадить глобальные экономические проблемы вновь, особенно если расходуются под руководством Джозефа Байдена совершенно не эффективно?

Экономический кризис 2008 года

Экономический кризис 2008 года
Падение экономики в странах мира к концу 2008 года (насыщенность красного цвета по степени падения)

Период экономического кризиса 2007–2008 годов начался с падения процентных ставок, задолго до видимых невооруженным глазом проблем. Федеральная Резервная Система США снижала их 11 раз с мая 2000 года по декабрь 2001 года, с уровня 6,5% до 1,75%. С ослаблением кредитного регулирования процент субстандартных кредитов резко вырос: если в 1990 годы он составлял 2,5%, то в период 2004-2007 годов он увеличивался до 15% ежегодно.


На этом проявление экономического кризиса не закончилось: еще одной горячей точкой оказалась так называемая секьюритизация — практика пакетной продажи различных кредитов (в том числе некачественных) в качестве финансовых инструментов, аналогичных облигациям. Недобросовестные рейтинговые агентства сделали процесс более "надежным", присвоив этим продуктам самые низкие кредитные риски. Почему это стало возможно? Уроки прошлого и причины мирового экономического кризиса 1929 года были забыты: в 1999 году в США смягчили правила принятого в 1933 года закона Гласса-Стигалла, запрещавшего банкам, страховым компаниям и брокерам сливаться.


Так было заложено начало экономического кризиса: когда Федеральная Резервная система начала повышать процентные ставки, с 1,25% до 5,25% — это привело к проблемам с выплатами по ипотечным кредитам. Стоимость финансовых инструментов на их основе также снизилась, что способствовало кризису крупнейших финансовых институтов, символом падения которых стало банкротство компании Lehman Brothers, работавшей на рынке 168 лет.


Экономический кризис в стране распространился из финансового сектора дальше, вызвав глобальные проблемы экономики, а последствия экономического кризиса, такие как снижение темпов экономического роста и рост безработицы — затронули крупнейшие экономики мира.

Мировой финансовый кризис 2008: сходства и различия

Здесь тоже есть некоторое сходство с нынешней ситуацией: новости экономики мира пестрят заголовками о преобладании низких процентных ставок, предрекая великий экономический кризис. Особенное внимание обращается на страны, где процентные ставки были отрицательными, как в случае с некоторыми странами Еврозоны, или Японией, что 22 сентября провела первую за 24 года валютную интервенцию для укрепления иены по отношению к доллару.

График курса иены по отношению к доллару с октября 2021 по октябрь 2022

На фоне растущей инфляции во многих странах Япония все еще остается единственной экономикой в мире с отрицательными процентными ставками и заявляет о продолжении свободной денежно-кредитной политики, но вектор абсолютно ясен: в Японии, что еще в прошлом году столкнулась с дефляцией — сейчас наблюдается рост цен до 3% и начинает проводиться несвойственная монетарная политика.


Но есть и очевидные отличия. Мировой экономический кризис 2007-2008 годов был, прежде всего, кризисом финансового сектора, перекинувшимся на реальную экономику. Его источником стало отсутствие регулирования и этики финансовых гигантов.


Нынешние причины экономического кризиса, с другой стороны, связаны с реальной экономикой, и даже политикой. К ним относятся, например, ограничения, введенные китайскими властями в рамках политики "ковид-ноль", приводящие к сбоям в цепочке поставок, энергетическая политика США и стран ЕС и геополитическая напряженность в Европе, связанная с проведением СВО. В сочетании с невозможностью дальнейшего маневра в денежно-кредитной политике (ставки и без того были крайне низкими) — это создает все предпосылки для экономического кризиса.

Грядущий мировой экономический кризис

Грядущий мировой экономический кризис

Последствия мирового экономического кризиса обещают быть самыми серьезными, и степень озабоченности этим вопросом в мире подчеркивает, в том числе, Нобелевская премия по экономике 2022 года, выданная за исследование финансовых кризисов.


Центральные Банки в настоящее время не имеют большого пространства для маневра. Из-за галопирующей инфляции им приходится повышать процентные ставки или держать их на прежнем уровне. Кстати, стоит отметить, что столь стремительный рост цен — редкость в новейшей экономической истории мира. Как отмечают авторы Годового экономического отчета Банка Международных Расчетов за 2022 год, глобальная инфляция обычно была низкой на протяжении последних полутора веков.


Хотя в настоящее время трудно представить повышение процентных ставок до уровня Волкера, ужесточение денежно-кредитной политики стало реальностью в большинстве развитых стран. Все условия экономического кризиса соблюдены, поэтому встает закономерный вопрос, чем это закончится.


Аналитики Банка Международных расчетов проанализировали годы мирового экономического кризиса и случаи ужесточения денежно-кредитной политики в 35 странах в период с 1985 по 2018 год: примерно в половине из них причины мирового экономического кризиса заключались в ужесточении кредитно-денежной политики. Как правило, эти случаи коррелировали с высоким уровнем долга по отношению к ВВП. Также одной из причин называлась милитаризация экономики.


Суть экономических кризисов такова, что они затрагивают все страны, поэтому развитие экономического кризиса можно наблюдать на глобальном уровне. Обратимся к уровню долга: в секторе домохозяйств он рос с 2000 по 2010 годы, затем начал снижаться, хотя все еще находится выше уровня двухтысячных. В случае нефинансовых корпораций шкала долга также находится на одном из самых высоких (хотя и не самом высоком) уровней с 2000 года.


Что касается государственного долга, то с 2009 года мы фиксируем систематический рост в глобальном масштабе. В сентябре 2008 года он составлял 69,3% ВВП, достигнув в декабре 2020 года пика в 135%, после резкого скачка. К концу 2021 года долг снизился до 119,9% мирового ВВП.


Все это говорит о том, что в мире появляется все больше сигналов глобального экономического кризиса. Многие эксперты, включая CNN, предлагает думать не о том, наступит ли рецессия, а о том, когда она наступит.


С ними согласен и Ned Davis: по данным исследовательской компании, вероятность глобальной рецессии составляет 98%. Вероятность рецессии была такой высокой только дважды — в 2008 и 2020 годах, и пока что совсем не понятно, какой выход из экономического кризиса найдут крупнейшие экономики мира. Одно ясно точно: грядущий мировой экономический кризис — главная проблема экономики всего мира.


Подписывайтесь на наш канал в Дзене!


Подписывайтесь на наш Telegram канал и будьте в курсе последних новостей

Подписаться
Telega plane 1
Telega plane 2
Telega line

Комментарии

(1)

Мария

25 Октября 2022

Спасибо, всё чётко и по делу!