Прогноз акций Полиметалл на 2022: каких значений ждать?
Полиметалл - одно из самых крупных российских золотодобывающих предприятий. Компания ведет деятельность по добыче золота, меди, серебра, прочих металлов. Производственные площади и рудники расположены в РФ и Казахстане. Основная цель создания компании - возрождение неиспользуемых с советских времен активов и разработка новых. В статье рассмотрим прогноз акций Полиметалл на 2022 год.
Что случилось за последнее время
В период экономических спадов золото используется в качестве защитного актива. Однако выгоднее покупать ценные бумаги золотодобывающих предприятий, чтобы получить более интенсивный рост. На этом фоне интересно смотрится Полиметалл - один из крупнейших российских золотодобытчиков.
Компания открыла обогатительную фабрику в Нежданинском. У предприятия в планах рост добычи серебра, платиноидных металлов, меди. Обращая внимание на операционные и финансовые значения, Полиметалл практически не отстает от Полюса.
Инвесторы обсуждают на форумах прогнозы акций Полиметалл на 2022 год. 30 марта вкладчики ожидают взлет российского фондового рынка, объясняемый мирными переговорами, которые пройдут между двумя сторонами спецоперации. Некоторые игроки фондового рынка считают, что если бы 29 марта торги велись после 14:00, рост можно было бы увидеть уже в этот день.
В 2022 году предприятию придется увеличить производственные затраты по причине инфляции: они повысятся на 20% из-за увеличения затрат на оплату труда, топливо, перевозки, что повысить себестоимость производства.
Как это повлияет на компанию
Благодаря открытию фабрики в Нежданинском, компания сможет уменьшить капитальные расходы благодаря переработке руды месторождения.
По причине проведения мирных переговоров, инвесторы предполагают, что в моменте возможен рост +30-50% к наиболее популярным ценным бумагам, в число которых входит и Полиметалл. Однако следует помнить о том, что нерезиденты еще не успели выйти и после значительного взлета, последует ощутимое падение. Но оно будет не таким сильным, как 24 февраля.
Аналитик Илья Филиппов утверждает, что из-за повышения производственных расходов, напряженной геополитической ситуации, акции Полиметалл не привлекательны для покупки. Он объясняет это тем, что золотодобывающий сектор на данный момент находится не в лучшем положении, к тому же из-за инфляции приходится увеличивать себестоимость продукции.
Мнение экспертов
Учитывая динамику стоимости золота, аналитики БКС предполагают, что до конца 2022 года его цена может вырасти до $1900 за унцию (базовый сценарий). Опираясь на этот фактор и значительный рост чистой рентабельности компании по результатам 2021 года, ожидают, что выручка, EBITDA и чистая прибыль предприятия за это время будут равны $2844 млн, $1587 млн и $971 млн. Рассматривая прогноз Полиметалл на 2022, можно предположить увеличение этих значений до $3354 млн, $1738 млн и $1051 млн.
В ближайшие 5 лет целевые темпы прироста стоимости золота закладываются на уровне 14% г/г. В прошлый период наращивания международных денежных агрегатов и базы, в 2020-21 году, это значение составляло 12% г/г.
Другой фактор поддержки для предприятия - то, что в ближайшие несколько лет не ожидается существенного увеличения налоговой нагрузки в сырьевой сфере. Последние бюджетные новации российского правительства, подразумевающие ужесточение налогового законодательства в металлургической и добывающей промышленности, изначально не добавляли в перечень таргетируемых отраслей добычу драгметаллов.
Ценная бумага торгуется значительно дороже аналогов, если смотреть на соотношение финансовых и операционных мультипликаторов. По мнению специалистов БКС, главным драйвером повышения котировок компании в перспективе 5 лет будет являться позитивная динамика стоимости серебра и золота. Интерес вкладчиков к данным металлам обусловлен реакцией инвесторов на предполагаемые результаты слишком мягкой политики ведущих мировых ЦБ в последние годы, рисками, объясняемыми учащением и усилением дефицита металлов, энергетических ресурсов и продукции АПК на рынке. Прогнозная цена обыкновенной акции на конец 2022 года равен 1811,25 руб.
Прогнозы по теханализу
На недельном графике ценные бумаги находятся в фазе среднесрочной коррекции после значительного роста в последние годы. Котировки размещены ближе к нижней границе широкого нисходящего коридора. По этой причине ограничен потенциал последующего снижения, при этом простор для роста сохраняется.
Эксперты рекомендуют "Покупать" ценные бумаги, их прогноз Полиметалл на 2022 год - 1 432 рубля.
Прогноз дивидендов на 2022
Опираясь на оценки чистой прибыли и рекомендации совета директоров предприятия предоставить дивиденды за первое полугодие 2021 в сумме $0,45 на бумагу (приблизительно половина чистой прибыли), можно предположить, что дивиденды компании по итогам 2021 и 2022 года будут выплачены в размере $1,03 и $1,11 на акцию соответственно.
Итоги
Компания имеет привлекательную дивидендную политику (одну из самых выгодных среди публичных золотодобывающих предприятий) и хороший потенциал роста. Однако риски при покупке ценной бумаги все же есть.
Материал не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш Telegram канал и будьте в курсе последних новостей 
